Luego del comienzo de la crisis en Septiembre de 2008, la política coodinada de los diferentes bancos centrales fue la de reducir los tipos de interés hasta niveles en algunos cosas nunca vistos. A partir de reuniones consecutivas, las principales potencias redujeron sus tasas de interés como herramienta para reactivar la economía.

Ahora bien, luego de un 2009 en donde poco a poco, los principales países comenzaron a mostrar mejoras en su economías abandonando los números rojos, varios son los que se preguntan que sucederá de ahora en adelante.

Las principales potencias, por un lado Estados Unidos, y del otro la Euro Zona, transitan situaciones diferentes en la actualidad que podrían lleva a que se tomen decisiones diferentes de aquí en adelante. Desde el viejo continente se vive un clima de deflación prolongada, y el tema de “Grecia” y su déficit marca que el bloque presente aún problemas en alguno de sus países miembros.

Este hecho puede hacer prolongar aún más la decisión de que el Banco Central Europeo se fije metas de elevar su tasa de interés que actualmente se encuentra en 1%.

Desde el continente americano en cambio, los datos económicos han ido mostrando mejoras sustanciables durante el año anterior, salvo el empleo que se mantiene en cifras históricas de dos dígitos, aunque ha detenido su deterioro progresivo.

Varios analistas expertos comienzan a brindar sus conjeturas sobre la probablidad que el presidente de la Reserva Federal americana, Ben Bernanke, comience a endurecer la política monetaria a pesar de los entredichos con las autoridades de los Estados Unidos.

Este escenario nos mostraría en principio un probable desarrollo bajista de la divisa de la Euro Zona, y no sería ilógico proyectar al par EURUSD en niveles cercanos a 1,20 dólares por unidad.

Observamos en este nuevo día jueves al Dow Jones recuperar terreno luego de conocidos los datos económicos desde la Euro Zona, y los Estados Unidos.

En esta jornada de alto impacto respecto a la publicación de información macroeconómica, conocimos a primera hora la decisión del BoE de mantener sin cambios la tasa de interés en 0,50%, posteriormente el Banco Central Europeo comunicó que la entidad no solo no modificará el tipo de interés por el momento, sino que además irá quitando progresivamente liquidez del mercado.

Por otro lado, las peticiones de desemplo desde los Estados Unidos han caído en línea con lo estimado por los analistas con 29.000 solicitudes hasta uns cifra de 469.000. El presente dato sumando al ADP conocido en la sesión ayer, el cual registró la mejor cifra desde que comenzó el deterioro del mercado laboral en el 2008 son tomadas como referencias por los analistas en vistas del conocimiento de los datos oficiales a publicarse mañana viernes.

En el mercado de divisas (FOREX), observamos al dólar recuperar posiciones en sintonía frente a los principales pares. Ante el yen alcanza la zona de 89,05 con una suba de 100 pips en los últimos momentos corrigiendo tras varios días de caída. Ante el Euro, y la LIbra Esterlina muestra comportamientos similares cotizando en 1,3600 dólares por Euro, y 1,5045 dólares cada Libra Esterlina.

Hoy martes el Banco Central Europeo inyectó la cuantía de 78840 millones de euros en dos operaciones de refinanciación al tipo de interés dle 1,00%.

A través de 79 entidades bancarias, la mencionada operación se liquidará mañana miercoles 10 de Febrero con vencimiento el próximo 17.

Luego de la decisión observamos al par EURUSD recuperar posiciones con un máximo en 1,3763, 135 pips acumulados en lo que va del día a la espera de la apertura de la sesión americana. A pesar del movimiento correctivo alcista, el par mantiene tendencia bajista en gráficos mayores con próximos objetivos a considerar desde el nivel actual en 1,3705, 1,3660, y 1,3610.

Hoy jueves hemos observado fuertes caídas en los principales centros financieros mundiales. La bolsa de Nueva York ha caído 2,61%, salvando los 10.000 puntos básicos, y registrando su peor jornada de los últimos 8 meses. El NASDAQ retrocedió 2,99%, y el S%P500 un 3,11%.

El movimiento comenzó luego de que el Banco Central Europeo diera a conocer su decisión de política monetaria, en donde manifesto (como era esperado) que mantendría la tasa de interés sin cambio en 1,00%. Asimismo su presidente Jean Claud Trichet hizo mención en su habitual discurso posterior sobre la continua expansión de la actividad económica, aunque la atención del público y la prensa presente se centró en Grecia y los problemas presupuestarios que presenta. Al respecto, el presidente del BCE comentó que ha instado a Grecia a lograr los objetivos de reducción de déficit fiscal, e incremento del PBI fijados por el bloque. Sobre otros países como España, y Portugal evitó hacer comentarios en particular.

En este contexto, el IBEX perdió un 5,94%, diferenciandose del resto de las plazas europeas que mostraron pérdidas menores: DAX con -2,45%, el CAC francés con -2,75%, y el FTSE con -2,17%.

Como consecuencia observamos una importante caída del Euro en su cotización ante los diferentes pares. Destacamos la fuerte caída que tuvo ante el dólar (EURUSD) con un mínimo en 1,3728, tocando el menor nivel desde Mayo de 2009, y acumulando una pérdida del 4% en lo que va del año frente a la divisa americana.

Este día “negro” vivido por los principales centros financieros ha tenido efecto en vísperas de que se difundan los datos oficiales de empleo desde los Estados Unidos. Mañana viernes conoceremos la tasa oficial, junto con el informe de nóminas de empleo no agrícolas a las 8:30 hs (ESTE). Los inversores suelen darle gran importancia a la publicación a los datos de empleo, debido a la repercusión que tienen sobre el consumo, y el conjunto de la economía. Cabe destacar que el dato semanal de Subsidios al Desempleo conocido en el día de hoy arrojó un número mayor del estimado, con 8000 nuevas peticiones.

A primera hora, el Banco de Ingleterra (BoE) había anunciado asimismo su decisión de mantener los tipos sin cambio en 0,5%, como también el programa actual de emisión del dinero que tiene como fin la reactivación del mercado crediticio

El Consejo que preside la entidad bancaria decidió en el día de hoy mantener sin cambio la tasa de interés en 3,75%, después de tres subidas consecutivas como consecuencia del crecimiento económico por encima de las expectativas.

Sin embargo, la entidad admitió que continuan las dificultades en los créditos, y han aumentado las preocupaciones sobre la inflación.

El próximo día jueves se conocerán las decisiones sobre los tipos de interés de los bancos centrales de Reino Unido (BoE), y el Banco Central Europeo (BCE). Ambas se esperan sin cambios.

Hace instantes se conoció la decisión del BCE de mantener sin cambios sus tipos de interés en 1,00%, acorde a las estimaciones previas de los analistas en su reunión celebrada en la ciudad de Frankfurt.

Luego del anunció, su presidente Jean C Trichet, informó que la entidad aplicará una tasa de interés variable en su próxima subasta a 12 meses, y no al fijo de 1% como en las dos anteriores. Acorde a sus palabras, esta emisión de dinero será la última, ya que el banco comenzará a retirar gradualmente las medidas de liquidez extraordinarias que no sean necesarias.

Entre otros temas, la entidad mejoró su previsión sobre el crecimiento de la Euro Zona en el 2010 en 0,8% respecto al 0,2% anterior.

Tras el discurso observamos al dólar recuperar posiciones en el mercado Forex, no solo en su cotización frente a los pares principales: Euro, Yen, Libra Esterlina y Franco Suizo, sino también ante el dólar Australiano, y el dólar canadiense.

En una jornada de indecisión, finalmente el Dow Jones cerró con ganancias con 0,29% (acumulando su tercer día de subas consecutivas), y el NASDAQ con 0,27%.

El movimiento final se originó luego de conocidas las palabras del secretario del tesoro, Timothy Geithner, ante el Comité de Relaciones Exteriores del Senado, en donde resaltó que se observan avances en la reforma estructural de la economía mundial.

Desde el calendario económico, resaltamos los datos de Producción Industrial de los Estados Unidos con una suba de 0,1%, por debajo del esperado, aunque registra el cuarto mes consecutivo de saldos positivos. La capacidad industrial subió dos décimas a 70,7 respecto al mes de Septiembre. El índice de precios al productor (PPI) mostraron una suba de 0,3%, por debajo de las estimaciones, y finalmente las TICs (transacciones netas de largo plazo), tuvieron un incremento a 40,7B, muy por encima de las estimaciones.

Por la mañana europea, se publicó la Balanza Comecial de la Euro Zona con un superávit de 3700 millones, frente al déficit de 6000 millones de igual mes del año anterior.

El presidente del BCE, J. C. Trichet, ha dado a conocer que varios países podrían perder su credibilidad fiscal como consecuencia de los elevados déficits, según se conoció en una entrevista con el diario francés Le Monde. También expreso su opinión sobre el dólar, el cual manifestó la importancia que las autoridades americanas se muestren a favor de un dólar fuerte, no solo como interés de los Estados Unidos, sino de la comunidad internacional.

Finalmente, en el mercado de divisas observamos al Oro alcanzar un nuevo techo anual en 1143,90 dólares por onza, y al dólar recuperar posiciones en su cotización frente a los principales pares cotizados (GBP, CHF, EUR, y JPY).